智能财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，美国新增非农就业26.3万人，从总量上看表明就业市场依然强劲目前该行假设美国11月CPI在合理范围内波动，12月加息50bp是大概率事件对于本轮加息的结束时间，市场分歧不大2023年加息次数徘徊在2—3次之间，对应的利率上限在500—525bp之间港股方面，公司回购数据已向银行发出抄底信号，银行认为港股在12月/1月可能出现次优配置窗口
国信证券的主要观点如下:
美国就业市场依然强劲。
日前，美国劳工部公布了美国11月份的就业数据其中，11月新增非农就业26.3万人，仍处于较为强劲的状态，失业率为3.7%，与上月持平，劳动力参与率为62.1%，上月为62.2%
该行认为，新增非农就业26.3万人，表明就业市场在总量上依然强劲但由于美国高端岗位已普遍停止招聘/开始裁员，该行认为就业市场从强总量转向弱总量是大概率事件
美联储此轮加息节奏已经较为确定，资金交易可能暂时淡出。
优异的非农就业数据公布后，2年期美债收益率当天仅上涨3bp，美股主要指数基本稳定这背后的原因是，美联储货币政策的核心博弈框架通胀—就业跷跷板在此轮加息中很大程度上淡出了
在本轮加息的后半段，悲观—乐观假说已经完全收敛，加息节奏对宏观数据的敏感度下降了很多目前假设11月CPI在合理范围内波动，12月加息50bp是大概率事件，对应2022年末FFR在425—450bp对于本轮加息的结束，市场分歧不大2023年加息次数徘徊在2—3次之间，对应的利率上限在500—525bp之间
市场目前的担忧和不确定性主要在于2023年下半年的潜在降息空间对于一个相对长期的降息，市场的看法具有分散，模糊，波动大，参与定价低的特点该行认为，这种情况将持续到当前加息周期结束因此，基于货币政策和基金的交易可能会暂时淡出
港股:公司回购数据已向银行发出抄底信号。
11月份，港股参与股份回购的公司数量数据公布后，银行基本可以确认9/10月份的股份回购公司数量是目前港股下跌趋势的峰值根据银行的研究，自2005年以来，港股市场回购公司数量的高点往往能准确对应市场的低点，回购数据一般领先于股市0—1个月，这意味着银行对确定10月底是此轮港股的最低点有很大的信心
对于10月底未能追上底部的投资者，该行认为12月/1月港股可能存在次优配置窗口银行建议这类投资者:1)以避免错失的态度，在当前时点持有运营商，银行，地产等高分红股票，以在享受一定潜在收益的同时，防范市场末端的风险，2)同时关注已经实现稳定盈利的成长股，在12月/1月买入窗口做好布局准备
风险:疫情发展的不确定性，经济周期的下行风险，国际政治局势的不确定性，国内货币政策的不确定性。
