事件:公司发布2022年一季报Q1 2022年，公司实现营收21.76亿元，同比增长10%，归母净利润1.14亿元，同比增长40%，扣非归母净利润0.49亿元，同比增长32%，略超我们预期投资亮点净利润增速略超预期:Q1 2022年，公司实现营收21.76亿元，同比增长10%，归母净利润1.14亿元，同比增长40%，2017—2021年，归母净利润增速连续五年接近40%2022Q1延续高增长趋势，主要是毛利增加，关联企业净利润增加，确认了投资收益业务质量持续提升:公司转型为高端计算机相关解决方案整体提供商后，公司毛利率持续提升2022年Q1，公司毛利率为20.81%，同比上升1.23个百分点在销售，R&D和管理费用持续增长的基础上，净利润率仍同比增长1.06pct，业务质量得到持续提升广海有望加速放量:根据广海信息公告，广海信息预计2022Q1收入约8—1亿元，同比增长420%—550%，归母净利润1.2—1.5亿元，扣非归母净利润1.1—1.4亿元，同比扭亏为盈截至2022年1月31日，广海信息手中的订单约为21亿元，而2021年的营收为23.1亿元2022年，行业信托有望全面铺开，X86指令集拥有业界最好的产业生态支持作为国内稀缺的X86授权厂商，广海信息将充分受益预计2022年，广海信息有望加速放量，持续增加中科曙光的投资收益广海信息2022Q1已经过去，成功上市将带来价值重估新基建潜力释放:2022年，伴随着东算西算工程的正式启动，新基建进程持续加速对政策数据中心发展提出新要求，推动数据中心绿色发展例如，金融科技发展规划明确要求新建大型和超大型数据中心的PUE不得超过1.3公司液冷绿色节能数据中心年均PUE值可达1.2以下，并在西部科学城先进数据中心成功应用公司先进计算业务背靠中科院，技术壁垒高，其潜力将伴随着新的基础设施不断释放盈利预测及投资评级:考虑到公司经营质量的持续提升，我们将2022—2024年EPS从1.04/1.36/1.73元上调至1.07/1.39/1.76元当前市值对应2022—2024年24/18/14倍PE我们看好公司作为新基础设施市场行业领导者的发展广海信息有望充分受益于行业新创，维持买入评级风险:高端计算机行业竞争加剧，知识产权和流动风险
对于中国资产，他还从宏观视野分析了五大结构性政策刺激方向，五大方向对应了五大赛道，分别为低碳科技产业链，万物智联，泛军工产业链，半导体为代表的高端制造业，生命科技。“这五大赛道是一个长逻辑，也是堪比当年‘五朵金花’的长周期的大投资趋势。”张忆东说。
